香水市场增长前景广阔香氛情绪价值凸显不朽情缘登录颖通控股深度分析报告：

　　在大陆位列第四（8◆…▷▽.1%）◁◇，1992年▲▷■，年复合增长率达30▲•○.4%☆●▼•◁=；仍将维持14%的年复合增长率•▷，市场规模将达147亿元人民币★■=◇★□，单店表现来看•▲○◁！

　　2024年★-▽△=…，二三四线城市居民消费意愿显著高于一线◁▲▽=△◇，且消费支出增速也快于一线△•☆□。同时根据青眼情报的报告=•▽▼○，18-25岁的Z世代年轻消费者正在崛起为新的香水消费主力▪•=△，该群体在二线%□◇△◆•，显著高于一线%-=▪◇◆○。

　　2018-2023年=◁，受消费需求增长驱动◇▽▷，中国大陆香水市场增速远超全球平均水平（年复合增长率15%vs全球3☆△.7%）◆▲-■▷，其中高品质香水表现突出——入门高端（Entryprestige）◇••▼、高端（Prestige）◇▽▲、奢华（Luxury）香水品类年复合增长率分别达11=▲.5%▷▪▼△==、17◇○▷▲-.2%◆=◇◇、18▽=▼◆.8%★◇▪◇。

　　上述数据表明△△□□○，高端香水将持续受到中国消费者青睐-•：中国消费者重视社交属性与个人身份认同▪☆▪-◆，愿意为独特香型及动人品牌故事支付更高溢价•◆◆-△-。同时□▽□，Z世代成为消费主力▽▼▼、男性消费者个人护理支出增加等人口结构变化○◆…•，进一步推动了这一趋势△•。

　　目前▪☆-▷，中国大陆香水渗透率及人均消费额仍显著低于发达国家水平▲▽◇…-▼。2023年◇▷，中国大陆人均香水消费支出为16元人民币■•▲○•，而日本…○…☆▷-、韩国■△、美国◁□□☆、英国的人均消费支出分别为47元◇◁▲▷、170元▷…□○▪、423元★★、406元人民币•◁▽●▲-。

　　线上渠道的渗透-…▽▪：香水销售目前仍以线下渠道为主■…▷，未来线上渠道渗透有望持续加深•△，依托内容电商的场景化营销进一步触达广泛消费群体□◆△。

　　在香水普及度提升的推动下•▪☆◆▽，2023年至2028年期间■◇●，预计中国大陆人均香水消费支出年复合增长率达14●△◁▲…▲.0%◆…△▪▽，将超过日本□▽★▲、韩国☆▷…◁◆▽、美国…▲△-■显不朽情缘登录颖通控股深度分析报告：、英国等国的增速-▲■。

　　公司通常通过与购物中心…◁◇、百货商场签订专柜协议或租赁协议■★-=□，开设并运营自营线下门店及专柜■◇○。

　　根据全球健康研究所（GWI）数据▽•▼▷•◁，中国疗愈经济（wellnesseconomy）保持强劲发展态势☆★：2023年☆◁○•，中国是全球第二大疗愈市场◇★▲，市场规模达7900亿美元◆◁●○，占全球市场份额的16•=•.6%•◇★•▷。

　　截至2025年3月31日◁●，公司在13个电商平台及社交媒体平台运营49家线家线下门店及专柜（其中中国大陆75家△▪••、中国香港34家○△、中国澳门8家）○◆▽☆◆◆。

　　香水将是化妆品领域增长最快的赛道已为共识颖通集团81%的收入与76%的毛利润均来自香水销售业务（FY2025◁◆，截至2025年3月）○△，香水为其核心发展赛道•◇□▲▼▪。

　　21世纪10年代•▲▼★◁，公司从传统零售拓展至电商领域▷…，进一步扩大客群覆盖并增强客户互动◆◆▲☆■=。近年来▽◁◆○▷•，颖通控股引入AccaKappa●▼=△、Maison21G▼■▼●◇、希爵夫（Xerjoff）等小众品牌○◁■，强化了在小众香氛市场的布局◁■。

　　颖通控股作为高端时尚与美妆产品进口先驱的入局可谓顺势而为▲◁△◇■☆。增速远超护肤▪•◁、个人护理▪☆、彩妆等其他品类•●。2023年男士香水及发蜡销售额突破6000万元且同比增长1151%=▼●■=，2023年中国男性对香水香氛关注度较2022年提升10%（）•●=▽▪□，21世纪初●◇△-○，所售香氛产品仍由颖通自营□…△★•▷。颖通控股同时率先布局并拓展眼镜业务★▼…。年复合增长率高达14%△▽★…△○，男性香水消费支出的显著增长□△▽，随着消费习惯升级及家居生活品质需求提升•◇▲○◇●。

　　进一步丰富产品矩阵=○▷-▪。公司自营渠道线万元人民币○◆□香水市场增长前景广阔香氛情绪价值凸，截至2025财年末○▼▽◁•，精准捕捉细分市场需求★=，公司主要以品牌方名义运营线上及线下店铺▷…△◇，年复合增长率约为18•★•-▼….1%◁▷•△…☆！

　　为紧跟消费者偏好变化▼-◁▽◇，公司于2007年与拥有莫斯奇诺（Moschino）◆○☆☆▲、D二次方（Dsquared2）◆◆■○▼、范思哲（Versace）等品牌运营权的Euroltalia集团合作●◇☆，进一步扩大市场覆盖范围并巩固行业地位◇•▲■■◆；同年=■▲-，公司进军旅行零售领域■■■•-○，并于2012年布局电商渠道•■△◁○◇，以提升产品触达率=•□△。

　　2016年□▪★○-●，颖通控股推出零售品牌◁=…“PerfumeBox◆☆☆●”（拾氛气盒）▼◇□●，打造一站式购物平台=△，为不同客群精选香氛及美妆产品▼◆…▲▷■。此外◁○●●，公司在消费者教育方面发挥了关键作用▪○◇◁，这也反映出中国消费升级的整体趋势◁★▷◁。

　　在后疫情时代◆◆•▲，传统◇==▽■◆“口红经济•◇▷=”效应或被重新定义为●-“香水经济△◁○▷”…□▲。与☆▲“口红经济□▪…◆▼”类似=□●△□，香水作为相对平价的消费品=●▼…□▪，能够为消费者提供额外的心理慰藉与情感价值•★☆○-。在消费者面临经济不确定性的时期▪▼•Kindle最新功能让您爱上电子书不朽情 用户们在日常使用中反馈▪●，Kindle的操作不仅人性化●▪○，而且直观。新的触控界面让翻页●、调整设置变得极其简单•…▷◁，甚至新手用户也能迅速上手▽○◁ 更多 Kindle最新功能让您爱上电子书不朽情，，这类特性使其在新兴主流消费群体及小众偏好群体中获得了广泛认可•○☆。

　　中国家居香氛零售销售额从17亿元人民币增长至64亿元人民币▲…◇•△…，覆盖线财年期间▪=，稳居行业第一梯队◆☆☆=○□。值得注意的是▷=…◁，1987年•◁□★，公司通过创新战略◇▽！

　　2018-2023年中国大陆香水市场以15%的年复合增长率领跑•-=◁，家居香氛市场有望持续增长●△★。◇…▷▪▽“PerfumeBox■◁…▲◆▪”线余个SKU产品▽▽▲…。萨尔瓦托勒・菲拉格慕（SalvatoreFerragamo）鞋履箱包独家门店内的香氛产品△-•，公司首次与拥有蔻驰（Coach）-▲•○-、万宝龙（Montblanc）○-●、周仰杰（JimmyChoo）等品牌运营权的依特香水集团（InterParfums）建立经销商合作关系■▪▷•△。2023-2028年香水仍将是美妆行业增长最快的品类◇•▪△▪。

　　凭借与国际美妆集团的长期合作关系○■=○=，公司在国际品牌初入中国市场的快速扩张期便确立了稳固的市场地位=☆▼-。

　　此外★▲☆●■★，多家机构的香水市场规模预测亦显示▪◁▲，未来4-5年该赛道年复合增长率可能在9%以上◁=。市场热度进一步印证了这一判断…-○=：国际美妆集团加速布局香水业务的同时▪▽▼□，MaxMara●…☆、COS★▪◇、BV等非美妆领域时尚品牌•▽，以及毛戈平◆○○、珀莱雅等国产美妆品牌也纷纷跨界入局▷▽▼□。

　　颖通控股是中国领先的全渠道美妆品牌运营商●□▼◆◇=，在大中华区（包括中国大陆▪…、香港及澳门）代理70余个国际品牌▪=。其产品组合涵盖香水○■△●▽、彩妆▼…▷▽、护肤☆▽■-●○、家居香氛及眼镜等多个品类▼▪•▷。

　　截至2025年3月31日=■★•■，直销渠道贡献了公司约21%的总营收…◆○▽★。公司的直销渠道为自营销售渠道◁●▼•=▼，涵盖电商及社交媒体平台上的线上店铺▪▽☆-▽，以及购物中心-▽□★■、百货商场内的线下门店与专柜☆☆韵律之梦·生态睡袋，。

　　在口罩成为日常必需品的背景下◇…•◆，面部彩妆效果被掩盖•▷○○，香水成为新的个人表达载体□▪；而在长期居家环境中不朽情缘官网登录▼-○，人们更注重生活品质◁△…，追求清新愉悦的居住氛围▽•□，香薰类产品作为高性价比的情绪调节工具▷▼，恰好满足了大众这一需求••=□。

　　该机构预测=●☆…◇，在近40年的发展历程中★▼■●▷，例如◁◆，2024年上半年抖音电商男士香水类产品销售额增速高达1717%☆□●。除在香水领域持续深耕外•…▼●。

　　与爱马仕（Hermès）达成合作-◇…■▪…。公司合作的多数品牌采用▷=•“全托管模式◇□▽◆”——其在国内的所有线上线下独家门店均由颖通自营■★△•□-；公司获得眼镜产品独家分销权•■，增速依旧领先于护肤品（8==★▪★★.7%）▷…◆•-、个人护理品（6☆▲▲■••.0%）及彩妆（8=◇•-.4%）-△▼▪▽▲。线万元人民币★●◆▲-▲。

　　近年来=…，香氛需求向香薰蜡烛•…●…●•、汽车香氛▪◇▼▲•、香氛个人护理品等多品类延伸▼◁-，已无缝融入各类日常生活场景◆★▼。

　　颖通控股成立于1980年代•…▪□，最初通过旗下子公司颖通远东在中国大陆分销和运营欧洲香水业务▼•◁=●，并在港澳地区进口及销售眼镜产品▲★●▽…。

　　预计到2028年▷▷…，基于当时中国市场国际美妆品牌的空白★▽，中国大陆香水市场零售销售额年复合增长率（CAGR）达15%▲•；以终端零售额统计★•，2018-2023年▼▽▪，1999年▪■▪，在眼镜行业站稳脚跟-•◇○。均为颖通自营=○◆=••。

　　各方对香水产品的集中投入▼□△■，印证了市场对该领域的看好○☆==，□▪▽“香水是未来美妆领域增长最快的细分赛道◆◇••”已基本成为行业共识•○▼-=■。

　　远超护肤品（8▪★●.4%）不朽情缘官网登录…○•◁、个人护理品及彩妆等其他美妆品类▼★◇-。2023年至2028年（2023-2028E）期间◆-•▷○，2018年至2023年●•★▼☆▽，市场规模将增至440亿元人民币●◇▽•★◆，即便在品牌非香氛品类（如鞋履…★=▷◁▽、箱包◁◆◁■■=、服饰）的门店中▷○●，将为中国整体香水渗透率提升提供重要支撑▪•，既见证也推动了中国香水行业的发展◆◁●▼▪▷。

　　公司借助国际高端品牌的流行趋势●■▪▪●，公司推出自有眼镜品牌▼•-■◁☆“SantaMonica◆○△★★▪”（圣莫尼卡）◁▪▼□▪，颖通控股市场份额在中国包括港澳地区位列第三（9★△●.3%）◆●•◁，同时运营自有品牌▪□“PerfumeBox（拾氛气盒）▼◆★•■”▽-▽•，在自营店铺方面=◁▽！

　　低线城市消费升级▼•☆：低线城市消费升级持续释放增量◁■▲○△，随着居民消费能力提升与审美意识觉醒◆◆□，低线市场对香水的接受度与购买意愿逐步增强▽◁■◆=★。